雙率升 金融業依舊精彩

金融股在台股封關前最後一周展現衝關力道，單周大漲 8.41%，帶領台股亮麗封關；今年金融股在利率、匯率雙升預期下，仍將是台股中引人注目的焦點。


根據行政院金融監督管理委員會統計，去年 1至11月本國銀行稅前盈餘創下歷史新高，達新台幣1707億元，全年稅前盈餘估超過1850億元，顯示出金融業在經過雙卡風暴、金融海嘯後，獲利能力更上一層樓。


金融類股指數去年最高達到1053點，創下2008年 6月以來新高。


金融股表現讓人驚豔的主因，除了基本面有顯著改善外，兩岸經濟協議 (ECFA) 簽訂後，國銀登陸賦予外界對台灣金融業不再是侷限台灣本地的淺碟市場；有機會逐鹿中原的想像空間，讓金融股的評價不再是本益比、股價淨值比，也有「本夢比」。


法人分析，金融股今年有 4大利多，包括台股萬點行情可期，以證券為主體券商或金控值得著墨；金融股今、明年有董監改選及併購題材，及中央銀行啟動升息周期、壽險股可望在升息下縮減利差損等。


法人指出，ECFA後續金融補充協議，可望針對登陸營運與參股引資持續鬆綁，將激勵金融股複製香港評價調升經驗，金融股股價淨值比今年可望由約 1.4倍升至1.8倍，金融類股後市行情仍相當樂觀。


此外，央行連續 3次升息，也讓市場看好台灣將進入升息循環，加上外界認為今年新台幣匯率「2字頭將成常態」的雙率雙升題材，可望激勵銀行、壽險的資產增值與利差收益擴大。


首批獲准登陸設立分行的國銀，全數趕在去年底前開幕，且對於今年獲利信心滿滿，預計在明年取得承作台商人民幣業務資格，在預期明年持續獲利下，可望取得全功能承作人民幣業務的資格。


未來登陸的金融業將陸續執行改制子行、廣設分行、支行的「遍地開花」策略，有助金融業在中國市場的獲利超過台灣。


外資也看好金融股今年將擔當台股要角，花旗環球證券台股研究部主管谷月涵日前表示，ECFA簽訂後，看好公股銀行後市，尤其是企業將大幅擴增資本支出，公股銀行優先受惠。


由於目前外資投資銀行股的比例偏低，在企業投資增長，銀行的放款、利差增加下，銀行股的投資報酬率將持續提高，加上ECFA生效有利台灣銀行業的整合及獲利，使銀行股的表現值得期待。